
8月中上旬避险情绪带来债市大涨,下旬受LPR首次报价利率未超市场预期、同业监管收紧传闻的影响,债市整体回调,全月来看,债券收益率整体下行,收益率曲线趋平。值得关注的是,受同业监管收紧、政金债纳入同业监管指标传闻的影响,政金债和国债利差开始扩大。
去年7月“有好东西”获得6家投资机构B轮5000万美元投资。“公司要具备品牌运营能力,能够将单一网红变成一个品牌去运营,不断推出新产品,这背后考验团队对供应链的管控能力,以及团队成员间的分工和配合能力。”在甘剑平看来这才是消费升级下,爆款产品或网红品牌长红的关键。
而网贷平台在切换银行存管时,主要的风险在平台系统和银行的存管系统能否顺利对接,并保障系统长期安全和稳定,对于银行来说,接入网贷平台业务,尽管无需承担借贷违约责任,但仍需承担名誉风险。据了解,平台每年向银行支付的报酬主要是根据与存管银行签订的合作协议,以及平台的业务量确定,费用包括存管费用、交易费用、提现费及业务保证金等。尽管如此,一些银行在与网贷平台合作的过程中,双方也因多种原因暂停合作,如合作到期不再续签,对接系统不成功等。
假以时日,国内的卖方群体中也能涌现出一批“Mary Meeker”们,相信届时他们会说“什么新财富,简直弱爆了。”还一些行业人士认为,在新财富之后,业内很可能还会出现其他针对卖方的有影响力的评选,“只是未来的评选可能不会与利益挂钩了,就像国外的II评选一样,对分析师而言只是一份荣誉、一份认可。”
美联储的困境在于中性利率(即所谓的“r-star”)真是太低了,以至于实际上,它非但没有保持经济平衡,反而鼓励了投资者做出更冒险的行为。由于债务增加、人口老龄化和生产率增长放缓,中性利率已持续下降。彭博社一直使用“FAST-star”而不是“r-star”来表示确保金融稳定的利率水平。设定的利率高于它将抑制冒险,而低于它又会刺激过度冒险。美联储的中性利率(“r star”)目前远低于建议水平。
除了这些主动管理型的基金,还有一些被动指数型基金在这波上涨中也非常受益。具体来看,比如成立于2018年2月的创金合信国证2000指数A、建信创业板ETF,截至4月2日的净值分别为1.0816元和1.0639元。不过整体来看,成立以来表现不错的新基金还是少数。如果剔除基金C类份额的话,收益超过5%的新基金,累计只有5只。